【162円台後半の肝試し】先月分の介入なし。米雇用統計のタイミングが狙われるか？

本日のテーマ

昨夜のNY為替市場では、
一時ドルの戻り売りが優勢となる局面があったものの、
根強い円安圧力に押し上げられる形で
ドル円はショートのストップロスを巻き込み、
一時162.664円まで上値を拡張しました。

昨日23時に発表された「JOLTS求人数（5月）」が強い数字となり、
ドル高を支えています。

結果は下記の通りです。
759.4万人（予想728.0万人／前回758.5万人）
前回分は761.8万人から下方修正されたので、前回実績を上回りました。

途中、アルゴリズム売買の影響とみられる「謎の急落」もみられましたが、
これまで通り即座に全戻しとなる展開です。

本日の東京タイムにも、ドル円相場は続伸。
162.834まで、39年半ぶりの高値を拡張しています。

本日は一見、
明日の「運命の米国雇用統計」を前に材料が少ないように見えますが、
相場を大きく動かす伏兵が今夜から待ち構えています。

本日は最新のデータと、
日本の通貨当局が狙う「ある不気味な介入シナリオ」について解説します。

昨日、財務省が直近1ヶ月間（5月28日〜6月26日）の
「外国為替平衡操作実施状況」を公表しましたが、
市場の予想通り介入額は「ゼロ」でした。

この「お墨付き」を得たことで、
海外の投機筋は政府の介入に対する恐怖心がやや緩んだか、
どこまで上値を追えるかという「肝試し」的な上昇テストを仕掛けています。

現在、イラン情勢の沈静化によって
WTI原油先物は70ドルを中心とした狭いレンジでの振幅に落ち着いていますが、
FOMCのタカ派な残像によって、
FedWatch ToolでのFRBの年内利上げ確率は82.7%へと再び上昇。

一方で、東短リサーチが算出する日銀の年内追加利上げ確率も
90%という高水準に達しています。
しかし、こちらは市場に織り込まれており、
ドル円の下値を支える材料にはなっても、
円安を反転させるトリガーにはなり得ません。

米国のインフレ期待が明確に下落に向かい、
実際の雇用指標が「弱い数字」に転じることで
FRBの利上げ確率が自壊しない限り、
構造的なドル高・円安の反転は起きない
という冷徹な現実が横たわっています。

明日の雇用統計を前に、今夜の相場を大きく揺さぶる可能性があるのが、
23時に発表を控える「ISM製造業景況指数」です。

主要な事前予想データは以下の通りです。

【今夜23:00発表：米ISM製造業景況指数】
製造業景況指数：予想53.8 （前回：54.0）
製造業雇用指数：予想N/A （前回：48.6）

ここで注視すべきは、
前回の「54.0」という数字が、現在の米経済の実態に対して、
「絶好調過ぎる異常値」であった可能性が高いという点です。

すでに求人広告件数などのミクロデータは減速を示唆しており、
今夜の発表で景況感が好不況の境目である
「50.0」を割り込むサプライズが出てくるシナリオは十分に想定されます。

もし50.0割れ、あるいは雇用指数の明らかな悪化が示されれば、
明日の本番を待たずして過熱した米利上げ期待の剥落が始まり、
ドル円に強烈な巻き戻しのバイアスがかかることになるでしょう。
今夜23時は絶対警戒の時間帯です。

市場関係者の多くは現在、
米独立記念日の3連休前に前倒しされた「木曜日の雇用統計」
の結果を見極めたいという様子見ムードに包まれています。

そのため…

この続きは、有料メルマガでお読みください。
「上野ひでのり本日の視点」の続き、「相場概況」「本日のおすすめトレード」の記事が掲載されています。