【明日19時、10兆円介入？の答え合わせ】財務省と投機筋の駆け引き激化か

本日のテーマ

昨日のNY為替市場では、緩やかなドル買いが優勢となり、
ドル円は159.574まで上昇しました。
再び160円の大台を試しそうな緊迫した気配が戻ってきています。

材料となったのは、イラン情勢を巡るホワイトハウスの強硬な発言です。
イラン国営通信が
「1か月以内のホルムズ海峡正常化を含む暫定和平合意の草案」を報じたのに対し、
ホワイトハウスは
「完全なでっち上げだ。イランメディアを信じるべきではない」と一蹴。

これにより和平期待が一退し、ドル高反応へと繋がりました。

原油相場が87.77ドルまで下落しているものの、
米国のインフレとFRBのタカ派姿勢は年内は継続するとの見方が根強く、
ドル円の下値を強力に支え続けています。

膠着しつつもジリジリと上値を伸ばすドル円ですが、
いよいよ明日、今週のメインイベントを迎えます。

明日5月29日（金）19:00、財務省から
「外国為替平衡操作の実施状況」（月次ベース：4月28日～5月27日分）
が発表されます。

本日は、この発表が市場心理にどのような影響を与えるのか、
一次情報の仕組みを踏まえて解説します。

明日の発表の最大の焦点は、4月30日から5月6日にかけて実施されたとされる
「10兆円規模」の大型為替介入の全体規模（月次総額）が確定することです。

振り返れば4月30日、三村財務官による
「これは行動を起こす前の最後の警告だ。最後の退避勧告だ」
という異例の実質的な介入宣言をもって激震が走りました。
この期間の介入総額が、明日のデータで白日の下に晒されます。

しかし、ここでプロとして正確なファクトを押さえておく必要があります。

日本の財務省が公表する介入データには、2つの段階があります。

明日公表されるのはあくまで「月次ベース」であり、
4月28日～5月27日という期間内の「合計金額」しかわかりません。

「何月何日に、いくら撃ち込んだのか」という
「日次ベースの詳細な手口」が公開されるのは、
四半期ごとの公表となる「8月初旬」になります。

つまり、明日の発表では、
財務省のアルゴリズム（防衛行動のパターンや癖）の解像度はそこまで上がりません。
「なんちゃって介入」の答え合わせや、
投機筋による詳細なハッキング（解析）は、8月まで持ち越しとなるのです。

では、明日の発表に意味がないのかと言えば、全く逆でしょう。

総額だけが確定し、
詳細な手口が隠されたまま（解像度が低いまま）であることが、
投機筋にとっては最大の心理的プレッシャーになります。

仮に明日「約10兆円」という途方もない総額が確定したとします。
投機筋からすれば、
「財務省は確実に巨額のハンマーを振り下ろしたが、
どこでどう撃ってくるかの正確なルールはまだ分からない（8月まで解析できない）」
という状態に置かれます。

暗闇の中で、相手がとてつもない威力の武器を持っていることだけは
分かっている恐怖です。

詳細な対策が立てられない以上、
投機筋は160円という防衛線に向けて、
不用意に大きなポジションを傾けることがさらに難しくなります。

さらに投機筋を悩ませるのが、日本の通貨当局の圧倒的な「資金余力」です。

一足先の5月12日に発表された
「外貨準備等の状況（4月末現在）」という一次資料を見ると、
日本の外貨準備高は1,382,981百万ドルとなり、
3月末と比べて82億5,000万ドル（1ドル157円換算で約1.3兆円）も
「増加」しています。

大型介入の第一弾（4月30日）を執行した
当日分のデータを含んでいるにもかかわらず…

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