ドイツ長期金利が衝撃のプラ転。「マダムインフレ」ラガルドECB総裁もタカ派に豹変！

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ドイツ10年債の利回りは、その後も伸び続け、2月4日（金）には0.229%の高値をつけました。
2か月間で63.8bp（0.638%）の上昇で、10bpずつ利上げするならば、6.4回分の利上げに相当します。
先週のFOMCのパウエルFRB議長もそうでしたが、声明文と会見の発言（質疑応答）のギャップが大きすぎて、タカ派サプライズが効き過ぎだと思います。

2022年2月3日（木）ECB理事会の結果発表

プレスリリースと議事要旨

日本時間の21:45に結果発表
「Monetary policy decisions（金融政策決定）」プレスリリース公表

22:30からラガルド総裁の記者会見
総裁の記者会見時に議事要旨が公表され、総裁発言を文書で補足した。

ラガルド総裁の記者会見ポイント

１月のユーロ圏インフレ率が前月に続いて過去最高を更新（＋５．１％）したことについて、政策委員会の「全体が懸念している」
「昨年12月のわれわれの予想に比べ、インフレ見通しに対するリスクは特に短期的に上振れ方向に傾いている」
「３月の会合とその後の６月の会合が、ＥＣＢのフォワードガイダンスの３条件が完全に満たされたかどうかを判断するにおいて極めて重要になる」
年内利上げの可能性低いとの従来見解述べず、政策姿勢のシフト示唆

政策委員会の協議は非公表であるとして匿名を要請した関係者によると、この日の会合では年内の利上げを排除しないことが賢明だとの判断で一致した。
市場は６月の10ｂｐ利上げ、年末までに最大40ｂｐの利上げを想定している。
参考ラガルド総裁、ＥＣＢ政策で方針転換－ガイダンス変更も間近か - BloombergBloomberg.com

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マイナス金利が一気にプラ転の衝撃でユーロ急騰！

ユーロ圏の中銀預金金利（主要政策金利）は-0.5%

ユーロ圏19か国中、名目GDPが約30%を占めるドイツの10年債利回り（長期金利）は、2021年8月時点で-0.524%であった。
インフレ期待の高まりにより、2021年12月8日時点で-0.409%まで上昇したが、そこから2か月足らずで0.159%（2022年2月4日）まで、実に0.568%も上昇した。
プラ転したのは、2月3日（木）ECB理事会終了後、22:30開始のラガルドECB総裁会見中であった。

ドイツの長期金利が0.159%まで上昇したということは、ユーロ圏の中銀預金金利が近い将来利上げされるという織り込みが進んだということである。

ドイツ10年債利回り（長期金利）日足

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ユーロドルは1.12672⇒1.14514　184.2pipsの暴騰

当日安値の安値は声明文発表直後、高値はラガルドECB総裁会見終了後である。
ドイツの長期金利上昇と連動して、ユーロドルが暴騰した。

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ラガルドECB総裁「マダムインフレ」からの豹変

ラガルド総裁は筋金入りのハト派

ラガルドECB総裁は、「マダムインフレ」というニックネームを持つ筋金入りのハト派である。
参考ラガルドＥＣＢ総裁は「マダムインフレ」、独大衆紙が痛烈批判ロイタードイツの大衆紙ビルトは、ラガルド総裁を「マダム・インフレーション」と呼び、ぜいたくなファッションが好きな高給取りだと紹介。一般世帯の苦境は気にしていないようだとし「年金、賃金、貯蓄を目減りさせている」と批判した。

ワイトマン独連銀総裁が抗議の辞任

辞任にいたる公式な理由は下記の通りであるが、事実上、ハト派すぎるラガルド体制に抗議のための辞任だと市場では解釈している。
参考ワイトマン独連銀総裁、5年以上任期残し年末退任　ＥＣＢのタカ派ロイタードイツ連邦銀行（中央銀行）は１０月２０日、ワイトマン総裁（５３）が１２月３１日付で退任すると発表した。個人的な理由としている。１期８年の任期は５年以上残っていた。

ワイトマン総裁は欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会で最もタカ派的なメンバーの一人で、ＥＣＢの緩和政策に批判的だった。

１０年以上総裁を務め、心機一転を図ることが連銀にとっても自分にとっても好ましいとの結論に至ったと説明した。